Markets can remain irrational longer than you can remain solvent.
Det gælder både investeringer, poker og sportsresultater.
Jeg blev inviteret til KåkåNomics, Norges største økonomifestival. Temaet for 2019 var økonomen John Keynes.
I den anledning skulle jeg udføre nogle stunts. Jeg skulle huske citater, mere præcist Keynes’ 60 mest kendte citater. Ord for ord. Disse blev udskrevet, laminat og nummereret.
På scenen blandede konferencieren kortene og trak et kort. For eksempel kort nummer 27. Så sagde jeg: «If you owe your bank a hundred pounds, you have a problem. But if you owe a million, it has.»
At huske citater var en ret vanskelig opgave, da jeg skulle huske citaterne helt ordret, men også hurtigt nok til at undgå pauser. Men det gik rigtig godt. Det var for ni måneder siden. Det, der glæder mig mest, er, at jeg har mange nyttige citater i baghovedet, som jeg har haft brug for. For eksempel:
Once doubt begins it spreads rapidly.
Dette har sparet mig for mange penge. Norske økonomer prædikede, at det ikke var nødvendigt eller klogt at sælge ud, da virusset spredte sig i februar. Jeg solgte ud på toppen.
Det er dog en tankevækkende situation: Økonomer tænker på tal, fakta og sandsynlighed. Stort set alle økonomer mente i februar 2020, at corona ikke ville påvirke økonomien i nogen væsentlig grad. Det er chokerende, at stort set alle økonomer er så dårlige til at spå. Det handler ikke om, hvorvidt en virus har en dødelighed på 0,001 procent eller 1,1. Det handler om medierne, det handler om frygt og tvivl. Er det ikke mærkeligt, at stort set alle økonomer glemmer dette i deres spådomme?
Dette bringer mig til flere citater fra Keynes:
If economists could manage to get themselves thought of as humble, competent people on a level with dentists, that would be splendid.
Det er ingen hemmelighed, at jeg er skeptisk over for økonomiske råd, der er filtreret gennem journalister. Ofte er det meget bedre at huske gamle citater, direkte fra kilden.
Når jeg først er skeptisk til økonomenes evne til å spå, er det samtidig interessant å se at samtlige norske økonomer hadde et helt annet forhold til tall og risiko enn Solberg og Høie i 2020.
Ellers sa Keynes mange ting som er nyttig for økonomi og dagligliv:
Successful investing is anticipating the anticipations of others. – Succesfuld investering er at forudse andres forudsigelser.
[People] will do the rational thing, but only after exploring all other alternatives. – [Mennesker] vil gøre det rationelle valg, men kun efter at have udforsket alle andre alternativer.
Markets can remain irrational longer than you can remain solvent. – Markeder kan forblive irrationelle længere tid end du kan forblive solvent.
Most men love money and security more, and creation and construction less, as they get older. – De fleste mænd elsker penge og sikkerhed mere, og skabelse og konstruktion mindre, som de bliver ældre.
The long run is a misleading guide to current affairs. In the long run we are all dead. – Den lange bane er en vildledende guide til nuværende begivenheder. I det lange løb er vi alle døde.
Det politiske problem for menneskeheten er at kombinere tre ting: økonomisk effektivitet, sosial rettferdighet og individuell frihet.
Det er ingen skade i å noen ganger ta feil – spesielt hvis man blir korrigert raskt.
Når det endelige resultatet forventes å være en kompromiss, er det ofte klokt å starte fra en ekstrem posisjon.
Marxistisk sosialisme vil alltid forbli et varsel til historikerne om opinionen – hvordan en doktrine som er så ulogisk og så kjedelig, kan ha hatt så kraftig og varig innflytelse på menneskets sinn.
Når noen overbeviser meg om at jeg tar feil, endrer jeg mening.
Når du sparer fem shilling, setter du en mann ut av arbeid for en dag.
Den største lærdommen: Å huske sitater har spart meg penger, men først og fremst gitt meg større refleksjon og peace of mind. Sitater og råd passer sjelden hundre prosent til alle situasjoner, men sitater er ofte gode holdepunkter i hverdag og arbeid.
Hvordan jeg memorerte sitatene ordrett kan du lese i boka «Best of Memo».
Les mer om John Maynard Keynes
Til slutt noen tips jeg har memorert av professor Erling Rød-Larsen:
Diversifisér (spre verdiene, med mindre du har mye tid og ressurser til å finne glimrende enkeltobjekter)
Sekvensiér (mindre risiko for å treffe dårlig, men også mindre sjanse for lottogevinst)
Det er aldri dumt å betale gjeld.
Ikke stol blindt på noen, selv ikke en professor.
Markets can remain irrational longer than you can remain solvent.
Det gælder både investeringer, poker og sportsresultater.
Enkeltmannsforetaket By (org 989 705 385)
og Memo1 AS (914 384 540)